[경제] 경제 초보 공부하자!! 투자 지표 성장주, 가치주 편 - (3)

성장주 투자를 위한 4가지 양적 지표

성장주는 주가 상승률이 매우 가파르게 오르지만 변동성이 커서 하락할 때 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. 이러한 성장주를 찾기 위해 다음과 같은 양적 지표들을 고려할 수 있습니다:

• ROE가 높은 기업: 자기자본이익률(Return on Equity, ROE)이 높다는 것은 기업이 자기자본을 효과적으로 활용하고 있다는 의미입니다. 일반적으로 ROE가 높을수록 좋은 투자 대상으로 평가됩니다.
• 매출이 지속해서 성장하고 있는가: 매출 성장률은 기업의 성장성을 나타내는 중요한 지표입니다. 지난 5년간 매출액이 지속적으로 증가하는 기업을 찾는 것이 중요합니다.
• 이익률이 개선되고 있는가:
  • EPS 성장률: 주당순이익(Earnings Per Share, EPS)의 성장은 기업의 수익성이 개선되고 있음을 나타냅니다.
  • 주가 수익성장비율(PEG): 주가 수익성장비율은 P/E를 EPS 성장률로 나눈 것으로, 기업의 성장성과 현재 주가의 적정성을 평가하는 데 유용합니다. PEG가 1 이하라면 적정가, 0.5 미만이라면 저평가된 것으로 볼 수 있습니다.
• 최근 주가 상승률(모멘텀): 최근 3개월, 6개월, 1년 동안 주가가 상승한 종목을 선택합니다. 이는 주가가 상승하려는 경향을 나타내는 모멘텀을 활용한 전략입니다.

 

성장주 투자를 위한 2가지 질적 지표

• 경제적 해자(Economic Moats)가 있는 기업인가: 경제적 해자는 경쟁사에 비해 우위를 점할 수 있는 기업만의 차별화된 점을 의미합니다. 워런 버핏이 강조한 개념으로, 경쟁력이 뛰어난 기업을 찾는 데 유용합니다.
• 경영진을 향한 신뢰도가 높은가: CEO와 경영진의 과거 행적, 경영 철학, 자사주 보유 여부 등을 통해 경영진에 대한 신뢰도를 평가합니다. 신뢰할 수 있는 경영진이 있는 기업은 장기적으로 좋은 성과를 낼 가능성이 높습니다.

 

투자금의 이자, 배당수익률

배당수익률: 배당수익률이 높을수록 좋은 주식으로 평가됩니다. 배당주를 선택할 때는 배당수익률뿐만 아니라 배당성향이 50% 이하인지도 확인해야 합니다. 배당성향이 너무 높으면 기업이 배당을 유지하기 어려울 수 있습니다.

 

성장주 찾기

성장주를 찾기 위해 계량적인 지표를 활용합니다. 다음과 같은 기준을 설정해 종목을 필터링합니다:

 

📌 ROE: 30% 이상

📌 매출 성장률: 지난 5년간 긍정적 성장

📌  EPS 성장률: 올해 및 지난 5년간 긍정적 성장, PEG는 1 이하

📌  최근 주가 상승률: 1년간 상승한 종목

 

배당주 찾기

배당주를 선택할 때는 다음과 같은 지표를 고려합니다:

 

📌  배당수익률: 3% 이상

📌  EPS 성장률: 지난 5년간 긍정적 성장

📌  배당성향: 50% 이하

 

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위 사이트는 배당을 주로 다룹니다.

 

알파와 베타

📌   알파: 시장 초과수익률(비교 대상이 되는 벤치마크 초과수익률)을 의미하며, 높을수록 좋습니다.

📌   베타: 시장 수익률과의 변동성을 나타내며, 투자 성향에 따라 적절한 수준을 선택합니다.

• 베타가 1이라면 시장수익률과 수익률이 일치했다는 뜻입니다.
• 베타가 2라면 시장수익률이 10%일 때 20%의 수익을 창출했지만, 시장수익률이 –10%라면 –20%의 손실을 기록했다는 뜻 입니다.

 

 

 

백테스트

백테스트는 과거 데이터를 바탕으로 투자 전략을 검증하는 방법입니다. 단순한 전략일수록, 긴 기간 테스트할수록 미래에도 유사한 결과를 얻을 확률이 높습니다.

 

이는 과거에 일어났던 현상이 미래에도 비슷하게 일어나리라는 가정을 전제로 합니다.

 

📌   절대 가치 전략: 최근보다 가격이 많이 올랐으면 팔고, 많이 떨어졌으면 사는 전략 = 20일 이동평균선 하회 전략

📌   상대 가치 전략: 20일 이동평균선을 기준으로 매매하는 전략  = 20일 이동평균선 상회 전략

 

이 지표들을 종합적으로 고려해 투자 전략을 수립하시길 바랍니다. 너무 많은 지표를 사용하기보다는 단순한 전략을 사용하는 것이 좋습니다.